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  • 【基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs投教(三)】基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs基金發(fā)售
  •   2022-04-29
  • (一)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs發(fā)售流程是怎樣的?

    基礎(chǔ)設(shè)施基金份額的發(fā)售,分為戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下詢(xún)價(jià)并定價(jià)、網(wǎng)下配售、公眾投資者認(rèn)購(gòu)等環(huán)節(jié)?;鸸芾砣嘶蜇?cái)務(wù)顧問(wèn)通過(guò)向網(wǎng)下投資者以詢(xún)價(jià)的方式確定基礎(chǔ)設(shè)施基金認(rèn)購(gòu)價(jià)格后,投資者按照確定的認(rèn)購(gòu)價(jià)格參與基礎(chǔ)設(shè)施基金份額認(rèn)購(gòu)。

    (二)投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施基金份額認(rèn)購(gòu)的方式包括哪些?

    投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施基金份額認(rèn)購(gòu)的方式有三種,分別為戰(zhàn)略投資者配售、網(wǎng)下投資者配售和公眾投資者認(rèn)購(gòu)。

    (三)投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施基金投資有準(zhǔn)入條件嗎?

    投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施基金投資無(wú)準(zhǔn)入條件要求,但普通投資者在首次認(rèn)購(gòu)或買(mǎi)入基礎(chǔ)設(shè)施基金份額前,應(yīng)當(dāng)通過(guò)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)或證券公司等以紙質(zhì)或者電子形式簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū),確認(rèn)了解基礎(chǔ)設(shè)施基金產(chǎn)品特征及主要風(fēng)險(xiǎn)。

    (四)如何看待基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的發(fā)行價(jià)格?

    公募REITs發(fā)行價(jià)格不是1/份,而是根據(jù)詢(xún)價(jià)情況市場(chǎng)化定價(jià)。公募REITs的發(fā)行價(jià)格受到基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目評(píng)估價(jià)值、發(fā)行份額等因素影響。投資者應(yīng)綜合比較各項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目評(píng)估價(jià)值、實(shí)際募集總規(guī)模(即發(fā)行份額乘以發(fā)行價(jià)格)、運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)能力、未來(lái)現(xiàn)金流分派率等情況,合理審慎做出投資決策,不同項(xiàng)目發(fā)行價(jià)格的絕對(duì)值大小本身并不具備可比性。

    (五)投資者應(yīng)使用什么賬戶(hù)參與基礎(chǔ)設(shè)施基金認(rèn)購(gòu)?

    投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施基金場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)的,應(yīng)當(dāng)持有中國(guó)結(jié)算深圳人民幣普通股票賬戶(hù)或封閉式基金賬戶(hù)(統(tǒng)稱(chēng)場(chǎng)內(nèi)證券賬戶(hù));投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施基金場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)的,應(yīng)當(dāng)持有中國(guó)結(jié)算開(kāi)放式基金賬戶(hù)(即場(chǎng)外基金賬戶(hù))。

    基礎(chǔ)設(shè)施基金上市后,投資者使用場(chǎng)內(nèi)證券賬戶(hù)認(rèn)購(gòu)的基金份額,可直接參與場(chǎng)內(nèi)交易;使用場(chǎng)外基金賬戶(hù)認(rèn)購(gòu)的基金份額,應(yīng)先轉(zhuǎn)托管至場(chǎng)內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)后,才可參與場(chǎng)內(nèi)交易。

    (六)公眾投資者如何認(rèn)購(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施基金?

    募集期內(nèi),公眾投資者可以通過(guò)場(chǎng)內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)或基金管理人及其委托的場(chǎng)外基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)基金份額。公眾投資者的認(rèn)購(gòu)方式與現(xiàn)行LOF基金認(rèn)購(gòu)方式一致。公眾投資者中的普通投資者在首次認(rèn)購(gòu)或買(mǎi)入基金份額前,應(yīng)當(dāng)簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。

    (七)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs公眾投資者配售規(guī)則是什么?

    一般情況下,根據(jù)公募REITs《基金份額發(fā)售公告》,若公眾投資者在募集期內(nèi)有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)份額總額超過(guò)公眾投資者的募集上限,實(shí)行末日比例配售,即在基金募集期內(nèi),公眾投資者有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)份額總額超過(guò)公眾投資者募集上限的當(dāng)天視為募集末日,公眾發(fā)售部分的募集期于該日結(jié)束,末日前的有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)全額確認(rèn)成功,末日當(dāng)天的有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng),根據(jù)剩余額度,予以比例配售。

    因此,在公募REITs募集期首日,即使公眾投資者募集總規(guī)模達(dá)到或超過(guò)公眾發(fā)售規(guī)模上限,所有提交了有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的公眾投資者均可按比例獲得配售,同時(shí)公眾發(fā)售部分的募集期將于該日結(jié)束。也就是說(shuō),如果公眾投資者募集規(guī)模為10億,卻在募集期首日有100億認(rèn)購(gòu)規(guī)模的話(huà),每個(gè)投資者均能買(mǎi)到認(rèn)購(gòu)規(guī)模的1/10。這與新股網(wǎng)上申購(gòu)采用的搖號(hào)制度有著顯著不同。

    來(lái)源:深圳證監(jiān)局


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